资本市场讯 近两年光伏产业投资热度高居不下，签署长单合同成为企业高速扩张之下，保障原材料供应的关键举措。光伏硅料、硅料到光伏玻璃，都曾是光伏企业出手“锁单”的环节。近期，光伏玻璃价格小幅上行，又有头部企业签署玻璃长单。

12月20日，亚玛顿（002623）（002623.SZ）公告称，公司与晶澳科技（002459）（002459.SZ）签署关于光伏玻璃的《战略合作协议》。2023-2025年，公司预计向晶澳科技销售光伏玻璃合计2.76亿平米，预估合同总金额约60亿元人民币（含税）。年均销售额占公司2021年度经审计营业收入约90%。

根据合同内容，具体产品规格以双玻为主，其中包含一定比例的浮法玻璃背板。具体销售数量和价格以签订的销售订单为准。

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亚玛顿表示，本合同的签订有利于公司≤2.0mm超薄光伏玻璃产品的市场推广，提升公司在薄玻璃领域的市场影响力及核心竞争力。

注意到，这是亚玛顿今年签署的第二笔光伏玻璃长单。6月27日，公司曾披露与天合光能达成合作，拟向后者销售合计3.375亿平米1.6mm超薄光伏玻璃，预估合同总金额74.25亿元，合同期限为2022年6月至2025年12月底。

业绩层面，2022年前三季度，亚玛顿实现营收22.85亿元，同比增长61.66%；归母净利润0.59亿元，同比增长46.2%。今年签署的两笔订单年均销售额占其前三季度营收的180.35%。

光伏玻璃是光伏组件的重要辅材之一，位于光伏产业链的中游，上游为石英砂、纯碱等原材料及原料，下游为光伏组件厂。2020年，因供需失衡和产能限制等因素，光伏玻璃价格一度暴涨，吸引包括旗滨集团（601636）、福耀玻璃（600660）等新老玩家入局扩产，赛道一度“拥挤”。

光伏玻璃价格也从高点下行。据卓创资讯（301299）数据，2021年初，3.2mm光伏镀膜玻璃均价在40元/㎡左右，今年6月份，价格已下滑至25元/㎡。

但进入四季度，随着组件开工率提升，叠加原材料天然气、纯碱价格上涨，玻璃议价能力渐强，价格有所回升。据PVInfolink数据，11月光伏玻璃新单开始提价，3.2mm/2.0mm镀膜玻璃价格提至28元、21元/平方米，分别环比10月均价提升1.5和1.0元/平方米。

华创证券认为，四季度是光伏传统旺季，组件排产增加带动光伏玻璃等辅材需求增长。此外，四季度新增硅料产能正逐渐释放，产业链价格有望回落，价格敏感度较高的地面电站需求或将释放。

从行业趋势来看，随着双玻组件渗透率提升，也为光伏玻璃带来新增量。

双玻组件需要正反面安装光伏玻璃，因此玻璃用量较单玻组件更多。据中国光伏行业协会数据，双玻组件2021年渗透率为37.4%，预计2023 年超过50%，2025年达到60%。

另外，为降低其封装后的重量，双玻组件使用的光伏玻璃厚度更薄，带动光伏玻璃薄片化发展。据浙商证券（601878）研报，1.6mm光伏玻璃相比目前主流的2.0mm薄20%，在重量和成本上具明显优势，更符合BIPV场景，对光伏行业“降本增效”具重要意义。亚玛顿是全市场极少能大规模批量生产1.6mm超薄光伏玻璃厂商之一。